重估蔚来，是时候了

明敏 发自 凹非寺

量子位 | 公众号 QbitAI

蔚来是一家什么样的公司？

造车新势力、提供高端智能电动汽车产品、以为用户提供优质服务知名……

但在NIO IN 2023蔚来创新科技日之后，随着一整套完整的全栈技术布局首次披露，蔚来现在显然不能只作为汽车公司视之了。

蔚来在NIO IN上呈现的全栈技术布局，全栈技术背后所呈现的是蔚来持续创新的价值体系，深度展示了蔚来在多个领域的布局和竞争力。

同时，蔚来的科技标签与技术属性得到前所未有的明示，而关于蔚来的认知——也是时候需要被刷新、被重估。

但一切，还得从NIO IN的完整披露说起，蔚来究竟亮出了怎样的完整技术布局？

AI贯穿蔚来技术全栈

蔚来用一张架构图完整展示了12项技术全栈究竟是什么，以及它们之间各自的关系和位置。

其中人工智能部分自上而下，贯穿全栈。在蔚来，AI被视为布局电动车的基础能力和基础技术。

蔚来创始人、董事长、CEO及“CTO”李斌言简意赅：

成功的智能电动车企，将来也会是成功的AI企业。

蔚来用12个框代表12点技术布局，其中“自研”、“AI”等都是关键词。

举例来看：

• 智能驾驶方面，全域增强领航辅助NOP+服务即将上线
• 整车全域操作系统，蔚来天枢SkyOS发布
• 芯片和车载硬件智能方面，自研“杨戬”芯片、超算集群
• 全景互联的NIO Link技术发布

首先来关注智能驾驶方面。

“AI大牛”——蔚来智能驾驶研发副总裁任少卿首次代表蔚来公开亮相，表示已建立了端云一体的全栈技术能力以及整套平台，将场景统一、功能统一和有图无图统一。

在工程方面分别实现数据闭环、生产闭环和测试闭环。

算法方面则覆盖感知、地图/定位、环境信息、ADMS、规控等几大模块。

在这些AI能力的加持下，蔚来宣布10月起将按路线提供全域增强领航辅助NOP+服务，为用户提供全域通行的点到点智能驾驶体验。

为了能更高效快速地对每条路线做验证及开通，任少卿介绍蔚来通过分布式验证的方式，以分布式+集中优化，帮每个用户的每一条路线做相应的验证和安全性提升。

由此建立了群体智能系统，在最上层做相应道路和用户运营。并在最下层在整车部分多设置一个数据部分，最终框架落在车端硬件和云端算力上。

而这种做法的伏笔，其实在2020年就埋下了。蔚来在四块芯片的架构里为群体智能留了一块芯片，让它基于车端的算力，实时对城区、高速上的功能做验证，同时也不影响其他功能。

而整个群体智能单车芯片在车端组成了非常庞大的群体智能网络。任少卿介绍目前蔚来内部车队有34.8EOPS的算力，它每秒可以处理1200TB的数据。正是基于这样的车端算力集群，才可能真正帮助每个用户每一条路做到相应的验证。

再来看系统层面，蔚来带来了行业内首个由车企自研并发布的整车全域操作系统——天枢SkyOS。

它涵盖车控、智驾、座舱、移动互联等多个领域，将在NT3上实现全功能量产。

共有4个内核。SkyOS L负责总体规划分布实施、分布应用；SkyOS H是一个Hypervisor多场景化、高性能、高可靠性的实施系统。SkyOS M是高安全、高可靠的一个高实施性的操作系统，蔚来表示也正在参与很多国际微内核开放组织的底层开发活动。SkyOS C复杂操作系统是根据安卓定制。

值得一提的是，在蔚来技术全栈中，全场景互联在这次被重点介绍，并且最新技术NIO Link同时发布。

NIO Link能提升数字车钥匙、车辆停泊和座舱控制等体验。同时也和手机、穿戴设备、换电站、充电桩能实现更好互联。

这部分技术的关注，也体现了蔚来对于全场景的关注，同时也给后面NIO Phone登场埋了伏笔——蔚来手机和汽车的互动，正是依靠NIO Link实现。

以及在智能化系统的迭代和产品全生命周期体验方面，蔚来也在科技日上更进一步讲解了自己的思考。

比如为什么蔚来智能系统都是以树来命名，背后是对软硬件一体的思考。

对于智能汽车而言，有两个明显特点——其一是软硬件高度耦合，其二是生命周期长。

这意味着一辆车如果在使用10年后，软件方面依旧需要维护、运营。所以从研发的角度来说，需要考虑十年、二十年后服务连接的体验。

由此，蔚来表示并没有提出过多的软件版本，因为之后可能很难全部维护；它们想要做的是希望智能系统能有更长的生命周期，就像树一样。

除此之外，蔚来还一口气公布了自研芯片“杨戬”、自研电池进展以及大模型方面的相关规划。

完整梳理，12项技术各部分亮点，分别如下：

• 芯片和车载硬件智能：自研“杨戬”芯片、超算集群
• 电池系统：自研电池照片曝光
• 电驱及高压系统：正在研发900V高性能电驱平台
• 车辆工程：全栈自研智能底盘域控制器ICC
• 整车全域操作系统：SkyOS天枢发布
• 全景互联：NIO Link发布
• 智能驾驶：全域增强领航辅助NOP+服务即将上线
• 智能座舱：蔚来应用商店一次接入40多款APP
• 智慧能源：第四代换电站明年部署

这12个方面共同构成了现在的蔚来。

而透过这次技术栈的公布，蔚来一直以来遵循怎样的研发逻辑，现在也有了更明确的答案。

资金使用的长效思考

最直接的，这意味着蔚来在技术研发上，确实花了很多钱、很多时间。

李斌坦承：

每一个框都意味着投入了很多。

这种大手笔，绝非是盲目烧钱。恰恰相反，通过看蔚来把钱投向哪里、怎么投，可以窥见其对技术和行业的理解。

首先看投向哪里？

AI、芯片、电池等，这些都是关乎一家智能电动车企走多远的核心底层技术。当然也都是当今科技趋势内，最备受关注的前沿技术。

再看怎么投？

李斌直言不讳地表示“我们用近期研发换长期毛利”。言下之意，每笔研发投资都是认真算过账的。

就拿自研芯片“杨戬”来说。

这颗芯片不仅降低了功耗、提升了性能，同时还帮蔚来省了好几百块钱（每颗）。这其实很重要，搞芯片并不是为了先进而先进，成本是很重要的考虑。

电池方面也是如此。

去年蔚来电池科技正式成立，注册资本人民币20亿元。当时李斌就表示：汽车厂商做电池是正常的战略。

为什么？因为车企自研自制电池，能争取更多自主性。一方面降低供应链不稳定带来的负面影响，另一方面也能让造车成本和毛利，更少受到电池成本及市场价格影响。甚至更进一步，让车企的自研自制电池向外输出，带来营收。

目前，蔚来共有11000名研发人员，李斌表示会保持在这一规模。

资金投入上，会保持每季度30亿人民币的水平。“这在蔚来可以承受的范围内，也是蔚来参与下一阶段智能电动汽车激烈竞争的基本保障。”

而透过这些具体的动作，更进一步传递出一个事实：蔚来正如其名，强调关注未来、坚持长期主义。

为什么这么做？

根本原因来自车企本身的定位——汽车的全生命周期长达15年甚至更多。在这样的时间要求下，需要保障持续用车的体验。

比如当下智能电动系统是高度软硬件耦合的，不仅要保障硬件的长周期使用，同时也要考虑软件的长期维护。这需要车企来持续运营和更新。

在这样的要求下，就需要在最初研发时，把时间这一因素纳入考虑范围内，给底层架构也提出新要求。

李斌调侃说，不少用户说蔚来每辆车上的配置太好了，能不能砍掉一些？

答案是否定，因为这种说法是从短期角度出发。如果从长期维度来看，需要考虑车企十年后是否有能力维护如此多不同级别的版本？是否还有相应的测试环境？

言下之意，蔚来当下做的很多选择，都是站在十年后的视角来决定的。

这也是蔚来为什么用树来命名智能系统，因为希望它能在生长十年后还是“健康”的，最后汇聚成一片树林。

与此同时，从长期主义的角度看，造芯也是同样的道理。在不断波动的环境里，这也能为蔚来在研发、制造上带来更强的自主性。

而如果从更加行业的角度来看。

蔚来关注的这12项技术能力，每一项也都具有“重新定义”的潜力。

以这次发布中最惹人注意的NIO Phone为例。它就首次从汽车场景出发，以车主需求为核心，进行从底层向上的正向手机研发。

这种源自于场景内的先天优势，是手机厂商很难通过换位思考实现的，一个并不大的团队就能造出旗舰智能手机，也是“传统”智能手机公司难以想象的。

以此类推，在AI算法、动力电池、车机系统等方面，亦是如此。

而且这种底层逻辑也已有趋势验证——ChatGPT的出现，不正是重新定义了搜索引擎吗？

所以蔚来作为一家用户企业、造车企业，更有机会引领这12项技术的“重新定义”。

综上蔚来全栈技术亮相，一方面向外界传递了蔚来对当下智能电动车前沿技术的理解与认知；另一方面也更进一步表明，自身在这12项技术上的底层实力。

由此也就不难理解汽车厂商蔚来，为什么要隆重举办一场科技日活动。

因为蔚来，正在身处转折点。

重估蔚来

不可否认，作为汽车企业的蔚来，从不缺话题热度。

“车圈海底捞”，定位高端线，产品有吸引力、车主忠诚度高，但是蔚来模式也时常被人评价为“看不懂”。

比如这次NIO Phone发布，或者更早之前对充换电基础设施的投入，在服务和用户体验方面“不计成本”的投入。

但如果将蔚来作为科技公司来看，这种“看不懂”的烧钱，其实正是通过短期密集投入，构建长期竞争力的一种手段。

亚马逊、比如特斯拉，都是长期高研发投入构建起来的高技术壁垒。

特斯拉的前期大规模投入非常典型。数据显示，特斯拉从2010-2019年四季度，对应接近90万辆的累计交付规模，总投入超过2000亿元人民币；其中资本开支约830亿元、研发费用约460亿元。

基于这些投入，特斯拉以车为起点，搭建起了覆盖自动驾驶、芯片、电池、超算集群、机器人等多领域的技术壁垒。

也是这些技术投入，让特斯拉在销量规模起飞前，不断遭遇危机。

然而现在，之前投入的每一项都在成为特斯拉的护城河，之前投入的每一项，都在长出全新、广阔的可能性。

特斯拉的电池技术能力，让特斯拉作为新能源企业被审视，拥有根本性基建的未来可能性。

特斯拉的自动驾驶能力，让特斯拉成为自动驾驶、Robotaxi评价中绕不过去的名字，并且通过FSD进一步延伸出了人型机器人业务，拥有了打开AGI终端的钥匙。

特斯拉的芯片和计算能力，也在打开全新的想象空间。最近，摩根士丹利分析师就基于对超算Dojo的分析，认为特斯拉目标股价应上调60%，达到400美元。

因为特斯拉超算Dojo可能在未来几年帮助特斯拉节省65亿美元成本，更关键的是它能加快特斯拉自动驾驶能力开发。

但了解熟悉特斯拉发展历程的人都知道，马斯克希望解决的问题里，最初只是一辆电驱动的车，后来才逢山开路遇水搭桥，有了自动驾驶、芯片和机器人。

最新出版的《埃隆·马斯克自传》也披露，总是在日常业务推进中遭遇了瓶颈，然后马斯克带队迎难而上，投入研发，正面硬刚，最后实现突破性技术和业务创新——结果很香，过程却异常痛苦。

而这种过程，也是蔚来和李斌所正在经历的。

造车可以很小，小到一辆车只做产品定义，也能生产交付，把钱花在看得见的地方，赚足短期的利润和口碑。

造车也可以很大，大到车只是一个小小的起点，背后是能源、AI、制造、芯片、操作系统……每选择一项，都意味着攻克的是世界性挑战和难题，需要长期投入，需要延迟满足，需要在量变引起质变后的某个规模化节点，才能真正让外界看见最具ROI的投入产出价值。

毫无疑问，蔚来选择了后一种，再难不难研发，面向长期去构建基建型技术的壁垒和竞争力：

高筑墙、广积粮，缓称王。

这当然会被质疑，也当然需要经历长期的不理解，直到像亚马逊、像特斯拉一样熬出升天。

所谓难而正确，不在于事情本身，而在于坚持本身。

这或许也是首个NIO IN蔚来科技日希望昭示的核心讯息，技术全栈、“CTO”李斌，都只是证明蔚来对更长期未来的坚持。

车只是起点，技术全栈才是宏图，认识到这一点，方能刷新认知，重估蔚来。